Нефть по 150 долларов запустит инфляционный пожар в Европе

Алексей Родин из Rodin.Capital подчеркивает, что нефтяное ралли мгновенно отразится на логистических цепочках. Подорожание топлива запускает цепную реакцию: растут затраты на перевозку, что неминуемо закладывается в стоимость конечных продуктов на полках магазинов. В зоне особого риска находятся страны с уже высокими показателями. В марте годовая инфляция в еврозоне ускорилась до 2,6%, но в отдельных регионах цифры пугающие: Румыния зафиксировала рост на 9%, Хорватия — на 4,6%, а Литва — на 4,4%.

Чтобы сбить волну подорожания, западным центробанкам придется пересматривать свои планы. Вместо ожидаемого смягчения политики регуляторы будут вынуждены либо повышать ключевые ставки, либо откладывать их снижение на неопределенный срок. Такая стратегия сделает кредиты недоступными для реального сектора, остановит приток инвестиций и лишит компании возможности расширять производство в условиях дефицита ликвидности.

Ситуацию осложняет геополитическая нестабильность. По мнению главного экономиста «Эксперт РА» Антона Табаха, затяжной конфликт на Ближнем Востоке может загнать Европу в ловушку стагфляции. Если ЕЦБ начнет агрессивно бороться с ростом цен через жесткую монетарную политику, крепкая валюта ударит по экспортерам и усилит промышленный спад. В итоге европейская экономика рискует оказаться в тупике, где стагнация производства сопровождается неудержимым ростом цен на фоне общего снижения уровня жизни.